【银生金屋】 伊拉克局势惹白银投资者关注
本周美联储决议毫无疑问成为金融市场最为关注的焦点，此外，英国央行和日本央行将公布各自的会议纪
要，或许会透露未来政策走向方面的线索。另一方面，伊拉克紧张局势也受到投资者关注，假如局势进一
步升级，金融市场可能也将受到牵连。
美联储决议
美联储(FED)将在周三(6月18日)结束政策会议，外界预期会继续将其每月庞大的购债规模缩减100亿美元
。金融市场将仔细倾听有关美联储何时开始升息的“蜘丝马迹”。
北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定，并发表政策声明。北京时间周四
02:30，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将主持媒体简会。
意大利联合信贷银行(UniCredit)在一份研究报告中表示：“美联储正准备迈入货币政策退出的第二阶段
。鉴于缩减资产购买规模实际上处于自动运行，第三轮量化宽松(QE)预计在夏季末或秋季初结束，市场关
注焦点正逐渐转向加息。”
报告称，如果美联储决策者对2016年底时的利率预估中值维持在3月的2.25%，高于12月时的1.75%，那么
美国货币政策已经触及转折点的看法将会增强。
有关每位利率决策者预期的政策紧缩时间点，以及紧缩步伐快慢的看法将受到密切检视。美联储主席耶伦
将在会议结果出炉后讲话，其对加息或经济闲置情况的任何评论也将受到关注。
尽管美国经济今年开局逊于预期，但许多分析师相信，其增长的根本趋势仍保持稳健。
苏格兰皇家银行(RBS)外汇策略师Brian Daingerfield和Paul Robson日前表示，在本周二至周三召开的
FOMC会议上，美联储主席耶伦可能还不会效仿英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)扔出“重磅炸弹”。
英国央行行长卡尼上周表示，英国央行调升利率的时间可能早于市场预期，他明显警告称货币政策可能在
不到一年的时间内收紧。
受消息的强力刺激，上周五英镑/美元显著走高，汇价一度逼近强阻力1.7000。在近期一系列仍然强劲的
数据——尤其是就业市场数据后，市场对英央行提前加息的担忧已然上升，但能得到行长卡尼的肯定仍令
市场大感意外。
上述两位分析师在研报中写道：“卡尼政策立场的骤然改变似乎是在给市场提个醒——美联储如何看待货
币政策前景成为新的疑问。但和英国央行不同，美联储可能更为担忧房产市场近期的低迷态势，而前者则
是在为房产市场过热而头痛。要说美联储的货币政策方向将在本周的FOMC上出现改变可能还为时尚早，数
据还不足以支持这样的情况发生，对于当前货币政策立场的改变更有可能在今年9月会议上兑现，时点上
更加接近美联储完全退出QE。”
报告并显示：“由于今年开局不力，美联储在6月会议上多半会下修2014年美国经济增幅预期。本周二将
发布的通胀数据的重要性不言而喻，通胀压力也是美联储决定货币政策的一个重要考量标准。因此我们认
为，金融市场方面，股市可能仍将延续向上的态势，而美元兑高Beta值货币的弱势则继续成为汇市主题。
建议做多澳元/美元。”
英国央行、日本央行会议纪要
英国的货币政策前景也将受到关注，之前央行行长卡尼表示加息时间或将早于金融市场预期，让市场大感
意外。他的讲话使英国央行在收紧政策方面领先于全球其它主要央行，推动英镑兑美元上周五逼近五年高
位。
英国央行周三将公布6月政策会议纪要，市场将密切关注以寻找迹象，研判货币政策委员会成员在利率问
题上是否存在进一步分歧。此外该委员会几位成员本周也将发表讲话。
央行新成立的金融政策委员会(FPC)将在周二开会，不过会议记录还要两周左右才会公布。该委员会被赋
予遏制房地产市场过热的权力。
日本央行(BOJ)周五将公布月度政策会议纪要，分析师称，预期对经济乐观的看法不会改变。
荷兰国际集团(ING)在一份报告中写道：“失业率依然很低，就业机会也稳步增加。此外，现金薪资也略
有改善，日本经济的增长环境要比1997年时更加好。”
欧洲央行(ECB)通过降息以及促进对遭受危机打击的企业增加放贷等措施，已经对通缩开战。鲜有人预期
该央行目前会采取进一步行动。
德意志银行(Deutsche Bank)分析师Gilles Moec说道：“欧洲央行已经为自己赢得一些时间，或许平静会
持续到年底，央行不希望在此之前被迫再采取任何额外措施。”
本周欧元区要公布的重要经济数据不多，德国6月ZEW指数是关注重点。此前公布的工业产出数据好于预期
，并且欧元区信心增强，意味着第二季度经济成长加速。
继上周西班牙、法国、意大利、德国和葡萄牙大举发债后，本周债市将迎来西班牙、德国和法国的新一轮
发债。追求收益的投资者将关注塞浦路斯可能售债的消息，此时距离该国金援银行储户和实施资本管控才
仅一年。若果真发债，那么接受援助的欧元区成员国将全部重回债市。
伊拉克局势升级
伊拉克紧张局势也是市场人士关注的一大焦点。伊拉克暴力活动升级推动油价在上周五升至九个月高点，
而全球股市也处于守势。
美元兑一篮子货币上周五小涨，因伊拉克乱局引发对美元的避险买盘，另外，美债收益率小幅攀升也支撑
美元涨势。伊拉克战乱升级，引发市场谨慎情绪。
伊斯兰武装人员扩大了在伊拉克的战国，进入东北部两个城镇，政府军未能阻止有效抵抗。人们担心一场
内战可能爆发，美国表示不排除实施空中打击。
美国总统奥巴马(Barack Obama)表示，不排除用空袭方式帮助伊拉克打击叛乱活动，但后来又说，他需要
几天时间来决定美国将作何反应。
半岛电视台援引当地居民的话报道称，伊拉克总理马利基(Nouri al-Maliki)的武装力量离开了Jalulah和
Saaiydiyah两个城镇，之前武装分子要求他们放下武器离开阵地。
阿拉伯卫视援引伊拉克内政部发言人的话称，内政部开始准备新防御计划，防御伊拉克和黎凡特伊斯兰国
(ISIL)成员对巴格达的袭击。
Al-Mada Press报道称，随着逊尼派武装人员正在推动伊拉克陷入另一轮宗教冲突，伊拉克什叶派领导人
的一位代表呼吁民众拿起武器、抗击恐怖主义。他表示，在“圣战”中牺牲的人将被视为烈士。
伊拉克逊尼派叛乱武装经过激战，周日攻占了伊拉克西北部以土库曼族居民为主的塔尔阿法尔(Tal Afar)
市，加强了对北部地区的控制。
通过电话联系到的城中居民称，该城已经落入自称为伊拉克和黎凡特伊斯兰国(Islamic State of Iraq
and the Levant，ISIL)的叛军手中。之前经过一场鏖战，双方均损失惨重。
一位要求不具名的市官员说：“这座城市已经被激进分子攻占。发生过激战，打死了许多人。什叶派平民
逃向西部，而逊尼派则奔往东部。”
塔尔阿法尔在摩苏尔以西，相距只有很短的车程。ISIL武装分子上周在战斗开始就攻占了摩苏尔。战争已
经让伊拉克陷入了美国撤军以来最严重的危机。
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