【睿诚-金亦辰文】伯南克力挺宽松 市场风险偏好回归

【睿诚-金亦辰文】伯南克力挺宽松 市场风险偏好回归
　　近期美股市场再次把注意力切换回本国经济和美联储政策倾向方面，隔夜美联储主席伯南克讲话透露对美国经济发展，尤其是其对劳动力市场恢复状况的不满，强调当前货币宽松政策存在的必要性，给推出QE3保留一定余地，市场立即如沐春风，美股盘面三大指数集体高走，其中纳指收涨1.78%，黄金、石油等大宗商品价格也出现大涨。

　　美国最新失业率已经从去年夏天的9.1%下降到8.3%，但在伯南克看来，这点儿失业率的下降和经济上涨的速度并不同步，只是企业对之前应对危机时大幅裁员的修正，而如果仅仅只是这样，之后失业率下降可能会再度止步。

　　决策层对现有经济增速和就业市场的改善状况“不满足”，俨然是一声再明显不过的潜在促市强音。高盛首席美国经济学家Jan Hatzius评论认为，伯南克对“继续宽松政策”的支持，并不必然是增加宽松性的呼声，只不过再次表示支持已经采取的宽松措施。此前Hatzius公开表示，美联储今年会推出新一轮量化宽松，但可能性比以前有所降低，美国经济复苏形势被外界夸大。

　　美国债券大王比尔·格罗斯(Bill Gross)最近数次公开预测美联储可能在4月份的FOMC上暗示QE3.

　　而伯南克的讲话也给隔夜金融市场注入强心剂。其话音未落，大宗商品标杆之一的黄金开始上涨，纽约COMEX 4月黄金期价高收0.4%至每盎司1692美元，逼近两周来的高位。此外，纽约轻质原油上涨至每桶107美元，而美元指数则跌破79.

　　同时，伯南克效应点燃美股热情，并蔓延至全球市场。在周二开盘的亚太市场上，东京日经225指数收涨1.7%，澳大利亚和韩国市场均上涨超过0.7%；另外，截至记者发稿，欧洲斯托克600指数盘中上涨0.4%，德国和法国市场也分别上涨0.7%和0.6%。

　　RBC资本分析师斯德沃·霍尔(Stewart Hall)表示，伯南克对美国就业增长的讨论有助于政策维持量化宽松基调，推动了市场情绪偏好。

　　而股票市场的繁荣，预示市场上高风险资产价格将持续上涨。

　　美股自去年10月触底反弹以来，半年涨幅超过30%，继道指站稳13000点后，标普500指数也强势突破1400点整数关口，这是2008年金融危机以来的首次。境外媒体报道称，投资者蜂拥买入美国股票基金，一周资金流入规模创下自去年9月以来的最高水平。

　　高盛近期在其全球年度投资策略报告中也预示，美股具有相当大的上升空间，股票相对于债券的未来回报前景也较好。

　　一位分析人士也对记者表示，个人投资者开始重新回归高风险、高回报的资产投资，包括高股息收益率股票、高收益率公司债和新兴市场固定收益的需求。