【明嘉论金】黄金投资特点是波动率低和周期性长
实物黄金作为一种投资品种,主要特点是波动率低和周期性长,以及有效对冲通胀风险及信用货币风险。虽然实物黄金的收益率短期来看一般不如股票,但由于价值相对稳定,常被当作避险工具。与证券投资不同,购买黄金有实物作基础,金价再低总还有价值,特别是在股市、债市低迷时,黄金的投资价值就会凸现出来。
从市场上的表现看,黄金价格一般会与股票市场呈反向运动,当股市等投资市场出现滑坡时,购买黄金往往成为回避金融风险的工具。因为黄金毕竟是硬通货且是惟一的非信用资产,无论哪个国家、哪个年代的投资者,都认同黄金的价值,这点是任何股票或货币难以比拟的。
说起黄金投资,很多老百姓最先想到的是购买金饰品。但是从纯投资角度而言,金饰品并不适合做黄金投资。因为金首饰的主要功能是装饰,而非保值升值,难以实现黄金投资价值的取向。据业内专家介绍,金饰品由于加工费用、工艺费用比较高,以及企业本身的利润需求,价格相对于金原料而言的溢价较高,其溢价幅度一般都会超过20％。
此外,金饰品要变现又将面临很高的折价,折价的幅度常常会超过15％。一般首饰金店都会回收废旧黄金首饰,当前的金饰品如果要直接向一般的金店进行回售,其价格将远远低于同期上海黄金交易所金含量相同的原料金价格。因此,从纯投资角度来看,金饰品不适合做黄金投资,难以实现黄金投资价值。
那么,普通投资者又该通过哪些渠道来进行黄金投资呢？业内专家表示,总的来说,黄金投资的渠道主要有实物黄金、“纸黄金”和金饰品三种。业内专家认为,对于最大多数的普通投资者来说,最佳投资品种的选择应该是实物金优于“纸黄金”,而“纸黄金”又优于金饰品。
实物黄金业务是指实物黄金的买卖,其投资保值的特性较强。由于实物金条交易成本高,交易手续不便捷,是适合作为长线投资的品种。业内专家认为,实物金买卖策略既可买入并长期持有,也可以进行定额定投。实物金的长线投资策略适合多数的普通投资者,无须多少专业知识和投入过多的时间精力。
“纸黄金”是指黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。如中国银行的黄金宝,工商银行的金行家,建设银行的账户金等。其盈利模式即通过低买高卖,获取差价利润。业内专家表示,相对实物金,其交易更为方便快捷,交易成本也相对较低,但是市场风险大于实物金,适合专业投资者进行中短线的操作。
业内专家表示,参与黄金交易要求投资者能够对黄金交易的特点以及各个交易品种的特点有所掌握。正确选择黄金投资的品种,无疑是投资成功与否的一个先决条件。
资料显示,由于黄金投资在境内近年来才刚刚起步,很多普通投资者对于黄金投资的知识和信息掌握不多,部分投资者存在着非理性的投资行为。因此,如何选择适合自己的黄金品种投资很有讲究,同时更要精打细算。
业内专家认为,对于多数普通投资者来说,选择黄金投资品种的策略主要取决于投资者的投资目的,对于以平衡资产风险与保值需求的投资者而言,最佳投资品种的选择应是实物金;对于博取黄金价格波动收益为目的的投资者而言,应尽量选择黄金衍生品,如商业银行的账户黄金;对于那些交易技巧较为成熟并且具有一定的市场价格波动风险管理能力的投资者而言,可以适当选择以保证金交易形式的黄金投资品种,如上海黄金交易所的远期递延产品,以及上海期货交易所的黄金期货进行投资
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