【华银百汇】白银价格能否上涨 三大因素助其火箭发射

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第一大因素：乌俄问题是隔夜白银反击的最主要因素 
北约发言人指出，俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)此后可能利用“人道主义”或者“维和”这样堂而皇之的措辞公然派兵越境进入乌克兰东部，这是非常令人忧心的状况。而上周三(7月30日)，美国国防部长哈格尔(Chuck Hagel)即已表示，俄罗斯全面入侵乌克兰的可能性正在不断增大。 

其实早在周三(8月6日)亚洲时段，俄罗斯方面就已经表现的非常强硬，普京下达新命令，要求该国各政府部门做好采取行动应对来自西方国家的新一轮强化制裁措施。 

普京在讲话中指出，在面对来自西方的制裁行动时，该国各政府部分必须采取有效而审慎的措施，来使国内的生产性企业得到扶助，并同时保全消费者的权益。 

然而，此前有消息称俄罗斯的军队已经开始再度在俄乌两国边境集结，这使得部分市场投资者担心俄罗斯可能会把加大对乌克兰局势的干预力度来作用应对美欧制裁的具体行动之一，这将使地区局势进一步趋紧。 

波兰外交部长在普京的讲话后即指出，俄罗斯在俄乌边境再度集结的状况令人担忧，而俄罗斯全面军事入侵乌克兰的可能性，目前也不能得到完全排除。 

进入昨日欧洲时段后，市场苏醒。投资者纷纷咀嚼普京其讲话意味。波兰和乌克兰两国的相关官员都不约而同暗示，俄罗斯或有意直接派兵侵入乌克兰领土，但此后俄方否认了这一指控，称此为“无稽之谈”。然而，北约官员则在周三发表声明指出，俄罗斯军队在靠近乌克兰边境处再度集结的状况已向国际社会释出了危险的“错误”信号。 

北约发言人指出，俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)此后可能利用“人道主义”或者“维和”这样堂而皇之的措辞公然派兵越境进入乌克兰东部，这是非常令人忧心的状况。而上周三(7月30日)，美国国防部长哈格尔(Chuck Hagel)即已表示，俄罗斯全面入侵乌克兰的可能性正在不断增大。 
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第二大因素：美国数据不尽如人意，官员讲话表示明年下半年升息(减缓市场担忧提前加息情绪) 
美国商务部(Department of Commerce)周三(8月6日)公布的数据显示，由于石油进口降至三年半低点，6月美国贸易逆差超预期收窄，暗示对外贸易对第二季度经济增长的拖累可能少于原先预估。 
数据显示，美国6月贸易逆差收窄7%，至415亿美元，为1月以来最小，预期为逆差447亿美元，前值修正为逆差447亿美元，初值为逆差443.9亿美元。 

美国亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)当地时间周三(8月6日)指出，尽管美国经济此前录得了相当强劲的增速，但他仍然觉得，美联储有必要等到明年下半年再开始首次加息。 

洛克哈特指出，美国经济在二季度录得高达4%的强劲同比增速，在很大程度上只是对此前一季度经济表现滞缓状况的报复性修正，因此如此的经济增速可能并不具有可持续性，因此，美联储在正式做出加息的决定之前，也仍需参阅更长时期内的经济数据表现，只有在最终确认了提高认为市场利率的做法不再对经济稳步复苏构成风险后，才能做出进一步的紧缩行动。 

洛克哈特因而也认为，现在就断言美国经济将在第三季度继续保持强劲或仍为时过早，因此美联储需求积累更多的经济数据报告来指引政策前景，在明年现夏季或之后再开始首度加息，或将是最有恰当的时机。 

第三大因素：欧洲数据不佳，提高欧元区继续宽松预期，虽可能导致美元上涨，但也有可能引发流动性泛滥，导致全球金属价格上升 
德国经济部周三(8月6日)公布的数据显示，德国6月工业订单较前月意外大降3.2%，创33个月最大单月跌幅，因地缘政治局势和风险使得企业对于签署合同更加谨慎。 

具体数据显示，德国6月季调后制造业订单月率大降3.2%，创33个月(2011年9月以来)最大单月跌幅，不及前值且远逊于预期；市场预期增长1.0%，前值由下降1.7%上修为下降1.6%。 

其中，来自国外的制造业订单月率大降4.1%，较5月的降幅1.2%继续明显恶化；来自国内的订单月率下降1.9%，较5月的降幅2.5%稍有放缓。 

市场研究机构Markit周二(8月5日)公布的调查结果显示，受新业务增长以及未完成订单稳健之支撑，意大利7月服务业连续第四个月扩张，但扩张速度不及市场预期。 

具体数据显示，意大利7月服务业PMI降至52.8，不及预期的54.0，前值53.9。 

数据还显示，意大利7月服务业PMI新业务指数降至53.2，前值55.5。 

此外，意大利7月综合PMI降至53.1，前值54.20。这是该指数连续第七个月处于扩张领域，追平2007年以来最长扩张纪录。 

数据编制机构Markit周五(8月1日)公布的调查显示，欧元区制造业活动扩张不及市场预期，因围绕乌克兰的紧张情势升级打压人气。 

具体数据显示，欧元区7月制造业PMI终值小幅下修至51.8，不及预期的51.9，7月初值51.9，6月终值为51.8。但该指数已连续一年高于荣枯分水岭50。 

西班牙对外银行(BBVA)策略师Peter Frank和Roberto Cobo Garcia上周末表示，如果欧洲央行(ECB)表现出对经济前景的担忧，并提及任何有关量化宽松(QE)的政策来解决疲软的经济增长和通胀，欧元兑美元或在8月份再度大幅走软。 

两位策略师说，欧元区7月制造业采购经理人指数(PMI)维持在去年11月以来低点，使得欧洲央行量化宽松预期得以延续，不利于欧元走势。 

他们认为，德国制造业PMI的小幅下修以及意大利PMI的走低惹人担忧，因为这可能显示经济增长乏力与乌俄危机有关。 

两位策略师指出，不断加重的对俄制裁暗示欧洲PMI有进一步下滑的可能，欧洲央行或被迫推出额外量化宽松来提供支持。