【华银百汇】地缘政治风险罩顶 白银价格本周走势？

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本周全球各大经济体将发布重要的经济数据，包括欧元区和日本的GDP、美国零售销售、英国失业率以及中国工业增加值等等。另一方面，俄乌局势以及伊拉克冲突升级仍将是投资者关注的焦点，由此引发的避险情绪也会对全球金融市场产生影响。

地缘政治风险席卷全球

上周国际政治局势可谓风起云涌，一波未平又起一波，原本被视作关注焦点的四大央行利率决议完全成了配角，俄罗斯与西方之间互相制裁，美国在伊拉克发动定点空中打击，让市场感到异常不安。

美军战机上周六(8月9日)再次对宗教极端武装“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”(“伊黎”武装)实行多轮空袭。同一天，“伊黎”武装的支持者经由推特发布留言，威胁称美军士兵和美国公民将成为恐怖袭击目标。

美国总统奥巴马(Barack Obama)在讲话中说，前两轮空袭摧毁了“伊黎”武装可能用于进攻伊拉克库尔德自治区埃尔比勒的武器装备。他承诺如果需要，美军针对极端武装的空袭将持续，以保护在伊美国外交官和军事顾问的安全。奥巴马上周四宣布，授权美军在必要时空袭“伊黎”武装，但不会派遣作战部队重返伊拉克。

俄罗斯上周四宣布禁止从西方进口多数食品，以报复西方的制裁行动。俄方举措比预期更加强硬，将把俄罗斯消费者与全球贸易隔离，程度为苏联时期以来罕见。

俄罗斯政府规定一年内禁止从美国、欧盟28国、加拿大、澳洲以及挪威进口所有肉类、鱼类、乳制品、水果和蔬菜。迄今为止，俄罗斯是欧盟水果蔬菜的最大消费国，美国家禽类的第二大买家和全球鱼类、肉类和乳制品的主要消费国之一。

俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)下令政府实施上述举措，以报复西方国家对俄罗斯国防、石油和金融行业的制裁。

德国安联(Allianz SE)分析师Gregor Eder说：“长期而言，市场一直忽略了这些地缘政治风险，但乌克兰情势升级以及相互扩大制裁，可能正在成为一个转折点。对俄出口在乌克兰事件之前就已下滑，如今可能会降得更多。而伊拉克危机更加增添了市场不安情绪。”

本周重点关注欧元区GDP数据

投资者本周将研判欧元区经济脆弱程度。与美国和英国强劲增长形成鲜明对比的是，第二季度欧元区经济可能陷入停滞。欧元区的明星经济体——德国的经济正在失去动力，而意大利正重新陷入衰退。

荷兰国际集团(ING)经济分析师James Knightley表示：“今明两年，美国和英国将位于增长最快的经济体行列，欧元区的情况似乎相反。”

欧盟周四将公布欧元区第二季度国内生产总值(GDP)数据，德国也将在同一天公布第二季度GDP。根据这些指标，不论是德国还是整个欧元区，即使经济较第一季度有好转，预计也不会改善太多。
让情况更加复杂的是，俄罗斯与欧盟之间互相制裁，以及有关俄罗斯可能入侵乌克兰东部的疑虑，已经打击企业信心，将在今年稍晚的时候拖慢经济增长。

俄罗斯不仅供应了约三分之一的欧盟天然气需求，双方在其他贸易领域的关系也很紧密。

例如，能源巨头德国意昂集团(E.ON)自2007年起在俄投资规模已达60亿欧元(80亿美元)。而德国化学公司巴斯夫(BASF)和俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)也有一合资企业。

欧洲央行(ECB)上周暗示，如果欧元区经济形势恶化，则准备增加发钞并购债。该央行过去已多次承诺将采取行动。

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)强调，虽然美联储(FED)准备踏上另一条政策路线(指缩减QE)，但这并不会阻止他采取此类行动。

中美数据亦需关注

尽管欧洲前景暗淡且中国经济已告别高速增长，但美国给全球经济带来一些希望。

投资者将仔细观察最新零售销售和生产者物价数据，以研判美国经济复苏情况。

很多人期待确保经济增长促进薪资上升。这样当美联储(FED)开始加息时，经济将能保持复苏势头。

中国方面，工业增加值、社会消费品零售总额等数据让人们能够一窥第三季度经济表现，此前政府通过定向降准来刺激银行对企业的放贷。

由于政府扩大铁路和公共住房建设，中国第二季度经济增速小幅加快至7.5%。 但尽管部分地区放松购房限制，房价仍表现低迷，以及地方债水平高企，都是经济增长面临的阻力。

分析师认为，要想使中国经济持续以政府期望的速度增长，则需在长期内深化改革，包括改革大型国企。
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