【华银百汇】白银价格等待契机 美零售数据不佳或拖累GDP

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因日内公布的美国7月零售销售数据跌至6个月低位，导致多家投行下调美国三季度GDP增长预期，同时也令美联储提前加息的预期降温。不过，有迹象显示乌克兰及伊拉克局势可能放缓，推动欧美股市双双上涨，限制了日内银价的涨幅。
纽市盘中国际现货白银下跌0.35%,至19.90美元/盎司下方。本周五(8月15日)伦敦白银定盘价将启用全新制度，吸引了众多投资者的目光。

主要市场方面，受避险情绪推动，周三美元指数继续上涨逾0.10%；欧洲股市全线反弹；美国三大股指开盘均上涨，纳指一度上涨1%；日内美国发售10年期新债之后，30年期国债价格扩大日内升幅，收益率降至日低3.248%。

投行齐降美国三季度GDP预期 欧元区复苏再添阴影

美国商务部(DOC)周三(8月13日)公布的数据显示，美国7月零售销售月率持平，预期增长0.2%，前值增长0.2%，表现为六个月以来最差，主要原因或在于汽车需求趋缓，再加上工资增长乏力，抑制了消费支出。

在数据公布之后，路透社点评称，数据连续第二个月下滑，因受汽车交易商订单减少，加上家具、家电等销售疲软影响，核心销售月率为1%表明第三季度早期的7月消费者支出有所回升，但总体而言，零售数据彰显出，相较强劲的第二季度GDP的4%增速，第三季度GDP较大机会有所回落。

另外，多家投行也借机下调美国三季度GDP增长预期。美银美林将美国第三季度GDP预期从3.0%下调至2.8%；摩根士丹利将美国第三季度GDP预期从3.1%下调至2.8%；巴克莱将美国第三季度GDP预期从2.5%下调至2.4%；高盛下调美国第三季度GDP预期至3.1%。

欧元区方面，由于西方与俄罗斯互相制裁不断，令原本脆弱的欧元区经济进一步蒙上阴影。欧洲经济研究中心(ZEW)本周二(8月12日)公布的数据显示，德国8月ZEW经济景气指数暴跌至8.6，创近两年来的低位，预期18.2，前值27.1。

德国经济部对此表示，不确性性因素所带来的影响可能远大于西方对俄罗斯制裁的冲击。总体来看，二季度经济复苏明显趋缓，但是仍然处于正向的基本趋势不变。而稍早前，德国央行也曾预计，在经历强劲的一季度复苏之后，德国二季度经济增长可能停滞。

另外，德国7月通胀疲软，表明欧元区的通缩风险仍然存在。德国统计局(Destatis)周三(8月13日)公布的数据显示，德国7月调和消费者物价指数终值年率增长0.8%，预期和初值增长0.8%，6月终值增长1.0%。

全球三大评级机构之一的穆迪(Moody's)预计，2014年美国经济增长或将仅为2%的水平，2015年GDP增速则有望升至3%附近，并预计美联储将在2015年8月进行首次加息。同时，该机构维持对于欧元区的经济增速预期，料2014年和2015年GDP增速分别达到1%和1.5%水平附近。

穆迪宏观金融分析部门高级副总裁Marie Diron称：“在欧洲，去年英国经济强劲增长与欧元区的低迷表现形成鲜明的对比，这种局面将持续到今明两年。”

以巴停火协议难缓紧张局势 俄乌冲突仍在持续上演

以色列和巴勒斯坦此前缔结的72小时停火协议将于当地时间8月13日午夜结束，然而就在距离临时停火协议结束只剩两个钟时，加沙地区发射的火箭落在以色列境内。以色列军方指责称，加沙地区发射火箭违反了停火协议。

此前巴勒斯坦代表团的一名成员表示，他们正在考虑接受埃及于周二(8月12日)提出的提议。该提议呼吁以色列放宽对加沙地区的封锁，缓解地区紧张局势。

乌克兰局势方面，日内俄罗斯庞大的人道主义援助车队已经抵达乌克兰边境，但是乌克兰方面仍不同意该车队进入国境内。乌克兰总理亚采纽克(Arseny Yatseniuk)周三(8月13日)宣布，俄罗斯人道主义援助车队只是莫斯科的“玩的低级把戏”，并拒绝援助车队进入乌克兰境内。
亚采纽克在上周透露，可能以“资助恐怖主义”为由，对172名在俄罗斯和其他国家的个人，以及包括俄罗斯天然气工业股份公司在内的65家俄罗斯企业实施制裁。

伊拉克局势方面，美国政府正在考虑采取军事行动解救被围困的伊拉克雅兹迪难民，这意味着时隔近三年后，美军地面部队可能重返伊拉克与极端武装交战。但周三美国白宫消息称，总统奥巴马已经排除了在伊拉克利用地面部队作战的可能性。

周二美国国防部宣布将再向伊拉克北部派遣130名军事顾问，其中包括海军陆战队对外和特种部队军官。五角大楼称美军将继续向遭ISIL围困的雅兹迪人空投食品和水。

RJO Futures高级市场策略师Tom Power称，“尽管多个主要产油区受到地缘政治冲突的干扰，但市场仍对全球原油供应前景感到宽心。再者，全球经济增长前景堪忧也拖累了原油的需求前景。不过，与此相对应的是，金银在局势动荡和经济前景堪忧的背景下被再度视作了避险资金的理想去处。”

道明证券(TD Securities)在报告中称，近期多地的地缘政治紧张局势可能暂时对白银价格构成一些支撑，然而一旦这些地区的局势降温，白银无疑会重新下跌。该机构指出，此前的地缘政治紧张局势已开始降温，而夏季过后美联储对待货币政策的口吻也将逐渐转向鹰派，这些都对白银不利。
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