美联储将在今日(10月6日)北京时间22:00公布一个新的月度就业数据——就业市场状况指数(LMCI)，这一数据将威胁到非农的“霸王数据地位”。该数据是美联储基于19个指标综合而成的一个模型。其中，失业率和非农私企就业人口数据的权重很高，但该模型也同时考虑了其他因素，例如JOLTS职位空缺、兼职人口。该指数公布的是一个变化值，而非水平值。LMCI为就业市场的健康程度提供了一个综合性的描述，剔除了个别追迹指标的杂音。考虑到美联储强调其将更多地参考系列就业市场数据，我们认为该指数能够在市场上获得更高的关注度。
从4月公布的数据来看，LMCI自年初起持续徘徊在4附近。自2009年7月起，该数据转为正值。自有统计以来的均值是4.9，这表明近期的数据有所下降。从一元回归角度分析，非农私企就业人口数据能够解释63%的LMCI。比如，4月公布的LMCI是6.3，通过回归计算，等同于非农私企就业人口增加27.5万人；这与实际公布的27.8万人已经十分接近了。从4月来就业市场的趋势来看，我们预计下周公布的LMCI在5左右。
通过计算，当非农私企就业人口增加30万人时，对应的LMCI指数应该在7左右。如果LMCI能够达到这一水平，意味着就业市场出现了一个很有意义的上行动能信号。
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