【精金百炼-鹏飞】黄金奠定坚实的牛市基础
行情回顾：市场期待已久QE3终于浮出水平，北京时间周五凌晨30分的美联储利率决议声明中，美联储推出第三次良化宽松政策，目的是刺激美国经济加快复苏，因为目前的复苏速度不及美联储的预期，金价在此消息后由跌转升，最终继续令周K线继续收于一根大阳线，多头得以延续，本周最高触及1777美元，最低触及1723美元，开盘1734美元，收盘1770美元，涨幅1.96%，实体上涨34美元。白银方面，周K线也是收于一根中阳线，开盘33.50美元，收盘34.70美元，最高触及34.93美元，最低32.54美元，涨幅2.88%，实体上涨1美元。白银最近2周的涨幅没有高出黄金很多。
基本面消息：无限量无限时QE3
千呼万唤始出来，我们期待已久的QE3在北京时间9月13日凌晨30分横空出世。美联储的这一决策再次为黄金的牛市之路奠定基础，但这是说黄金就一直持续的上涨，而是在后市波动之中，每次回调都是买入的机会。8月份FOMC会议召开以来收到的信息显示，近几个月以来美国经济活动继续温和扩张。就业增长缓慢，失业率依然高企。家庭消费支出持续增加，但企业固定资产投资增速有所放慢。房地产市场有进一步改善的迹象，尽管是从低迷状态开始。通胀处于受控状态，尽管近期部分重要商品的价格有所上升。长期通胀预期维持稳定。委员会最大限度地维持就业并稳定物价，这与其使命相符。委员会担心，如果没有额外的政策刺激，经济增长的速度便不足以持续改善就业市场。此外，全球金融市场继续对经济前景施加巨大的下行风险。同时从中期来看，委员会预期通胀率将会保持在2%的目标以下。为了支持经济强劲复苏，保持通胀在长期内符合联储的双重使命，委员会今天同意以每月400亿美元的速度购买额外的机构按揭证券。委员会还将继续完成原定于年底结束的扭转操作，以延长联储持有证券的平均到期时间。联储还将维持现有政策不变，将从机构债券和机构按揭证券获得的本金还款用于再投资。在年底前，以上措施每月合计将使联储增加持有850亿美元的长期证券，应该会降低长期证券的利率，支持按揭市场，有助于使金融环境更加宽松。美联储将继续密切关注未来几个月经济和金融市场发展的相关信息。如果劳动力市场没有实质的改善，美联储会继续购买机构债MBS，同时还会购买额外的资产，和实施其它的政策工具。在价格稳定的前提下，这些政策会持续到劳动力市场改善。关于购买资产的规模、速度和结构，美联储会像以前一样，计算潜在效率和购买成本再作出选择。为了支持向就业最大化及价格稳定的方向持续迈进，委员会预计具有高度适应性的货币政策立场在经济复苏增强后的相当长一段时间内都是合适的。今天委员会决定维持联邦基金利率的目标范围在0-0.25%不变，并预计联邦基金的超低利率水平可能至少延续至2015年中期。以上是FOMC的利率声明，我们从中可以得到几点信心，首先本轮的QE是与经济挂钩的，所以规模是无限的，而时间也是无限，QE3会一直持续，直到美联储认为美国的经济复苏到他们期望的程度。而伯南克并没有详细说明这一标准，所以QE3有可能持续半年，也有可能持续1年。那么黄金的下一个大调整出现的时间就可能是QE3的撤出时间。
技术面分析：时间周期显示下周金价将有较大的调整风险
下面是黄金周K线走势图，从图中可以看到，黄金已经连续4周收阳，而且每一周的阳线实体不小，从8月16日的1590美元开始拉升，到目前涨幅也有180美元了，从空间上已经有回调出现的可能了，而从交易天数来看，黄金单边拉升到本周五是22个交易日，根据以往经验，黄金的第一个时间周期是23个交易日左右，也就是下周黄金完成冲高之后就面临局部性的调整了，无论是时间还空间都有这个需求。另外从市场的行为来看，QE3是黄金基本面的最重磅也是最后的利好，前面做多的投资者也在考虑进行阶段性的盈利锁定，所以市场行为也表现了回吐的需求。故下周主要做的是了结多单，同时择机短空，追涨已经不适合中线交易了。笔者预计下周黄金的阻力将在1790-1805美元区间，而下方的支撑是1760美元，如果盘中走势有效跌破1760美元，那么一个可能长达8个交易日的时间调整可能开始。
操作建议
下周建议投资在1780美元上方可以分批进行多单获利离场，激进者可以于1800美元附近轻仓做空，而新一轮的多头战略部署可以从1720美元开始。
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