【黄金张婷】人民币料温和升值 明年涨幅有望达7%

【黄金张婷】人民币料温和升值 明年涨幅有望达7%
【北京时间 2010年11月25日 15:46】

　　日本经济学家大久保卓治(Takuji Okubo)近日表示，人民币不会重蹈日元在1985年的覆辙，其升值将是一个相对温和的过程，到明年年底升值幅度或在3%-5%左右。
　　
　　受央行下调中间价影响，美元/人民币周四(11月25日)开盘下跌，结束此前连续三天的涨势；央行将中间价设为人民币6.6557元，低于昨日的6.6589元。由于今日是美国假日，市场交易料将较为平静。
　　
　　大久保卓治表示，作为美国最大的贸易逆差国，中国在人民币升值问题上目前所承受的压力很容易让人想起 1985 年左右日本的状况。但中国对美国出口的结构，让美国无法迫使人民币加速升值。
　　
　　大久保卓治指出，1985年时，日本对美国的出口主要由汽车、卡车等组成。在这样的出口结构下，美国通过采取反倾销等手段，很容易就可以让日本屈服。而目前，中国对美国几个主要的出口产品是相对均衡分布的。这样的结构无疑具有更大的抗压性。
　　
　　大久保卓治预测说，人民币升值将是一个相对温和的过程，到明年年底升值幅度或在3%-5%左右。
　　
　　资产泡沫破裂曾让日本陷入衰退10年。大久保卓治表示，防止资产泡沫风险，直观的方法就是提高利率。中国房价之所以高企，就是因为在存款利率不足以抵冲通货膨胀上升的情况下，居民会寻找一切获得高回报的机会。
　　
　　大久保卓治指出，10月份的加息显示了中国货币当局抑制通膨和资产泡沫的强硬态度。
　　
　　而渣打银行周三则表示，因中国央行将进一步升息，明年人民币升值速度将加快，年升值幅度将达7%。同时该行预计，今年中国CPI将略高于政府设定的3.0%目标，同比将增长3.2%，为抑制通胀年内可能再度加息。
　　　　
　　渣打银此前对人民币升值的预期为升值4.4%。该行认为，为了遏制通胀上升，预计中国央行在明年上半年前将再升息四次。
　　　　　　
　　中国10月CPI同比上涨4.4%，创出25个月新高，其中食品涨幅达10.1%。严峻的物价形势已迫使中国央行10月启动三年来首次升息，并在10天内两次提高存款准备金率。由于热钱流入压力，明年继续紧缩银根也有很大可能，多重因素将推高人民币汇率。
　　
　　中国国家外汇管理局(State Administration of Foreign Exchange)周四公布的数据显示，中国今年第三季度国际收支经常项目顺差1,023亿美元，按可比口径计算，较上年同期增长1.03倍。
　　
　　中国今年上半年的经常项目顺差较上年同期下降8%至1,242亿美元，其中第二季度的经常项目顺差为705亿美元，同比上升30%。
　　
　　中国今年前三季度国际收支经常项目顺差2,040亿美元，同比增长30%。
　　
　　外管局称，第三季度资本和金融项目(含净误差与遗漏)顺差57亿美元，前三季度为821亿美元。
　　
　　中国上半年的资本和金融项目顺差539亿美元，其中第二季度顺差115亿美元。
　　
　　外管局还表示，第三季度国际储备资产增加1,080亿美元，增长31%，其中，外汇储备资产增加1,073亿美元(不含汇率、价格等非交易价值变动影响)。
　　
　　北京时间15:40，美元/人民币报6.6499/04。