【骆巧论金】未来十年我们该投资什么
当经济复苏从争议及概念性的东西变成了投资者寻找机会，并进行
投资选择的时候，复苏与否已经变得不是那么重要了。因为投资者的下一步
决定是介入何种资产，而非犹豫不决的分析与判断。
对于投资者来说，研究下一个资本汇集的地方比投资本身更为重要
，就如同近十年来的房地产市场一样，资本的聚集时间之长、投资者追逐之
猛烈、参与者获利之庞大，都堪称之最。尽管很多投资者还不能舍弃房地产
市场的诱惑，但客观事实是能够继续在这一市场赢取最大回报的时间已然过
去。与此同时，由于国内资本市场不断进步，资本流通速度在加快，就在房
地产市场出现政策性风险的时候，中国的农产品市场被捧起，大蒜、绿豆、
生姜……凡是具有炒作“特征”的东西，基本都会被游资盯上。这类东西比
较明显的特征有，容易储存、国家没有战略储备、生产量下降、生产地集中
、大众容易理解、容易煽动和传播炒作概念等。而除了农产品，玉器、宝石
、艺术品等也屡屡被推上新高。
与推动和发起某类商品爆发性上涨的上游投资者相比，普通投资者
资本数量小，只有选择大众化、周期性长和升幅稳定的投资品种，才能真正
地应对商品投资领域的短期风险，并博取长远的投资回报。问题是，什么样
的品种符合这样一个特征呢？
每一个经济体的发展阶段均有不同的资产表现形式，美国有股票牛
市、债券牛市、房地产牛市等，期间也出现过周期性的黄金、白银、钢铁、
铜等的轮番炒作，还有一些因政治等问题引发的对战略物资的提前反应，都
属于周期性较长的趋势投资。面对目前的全球市场，股票、债券等已成为常
规的“存款”型投资品种，并不在投资者准备去冒险的选择之列。相较而言
，贵金属、外汇以及重要资源类品种，将有望成为接下来十年当中，投资者
资产爆发性增长的发动机。
●经历十年牛市的黄金，投资者丝毫没有减弱或怀疑其价格走势的
迹象。目前看，引起贵金属市场抛售潮的条件还没有成熟，因为至少中国、
巴西、俄罗斯等国国民手中持有的贵金属资产还很小。
●外汇市场充满着重大机会。很多货币兑美元等其他货币有较大的
升值空间，这个升值并不是简单的汇率上的即时变化，而是随着经济的发展
，不同经济体的货币在币值上的综合提升。可以预期，有可能在未来5-10年
中购买力稳步升值的货币，未来收益也将是出乎意料的。
●资源类商品将受到更高级别的追捧。随着人类生存环境的不断恶
化，对资源供应的控制日益加强，人类获取资源的代价会越来越高，体现在
其价格上，就是疯狂的上涨。有色金属、黑色金属、铁锰铬等，均会因资源
的衰减和获取成本的提高而出现价格的上涨。
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