【弯月点金】周一晚金银报复性反弹，其中内幕何在？

【弯月点金】周一晚金银报复性反弹，其中内幕何在？
周一，黄金价格在连续七个交易日下跌，特别是上周五大跌1.6%之后，受到投资者入场逢低吸纳以及市场空头回补操作的支持出现相对强劲的反弹，并带动白银价格自2010年以来的低水平走高，主力黄金价格场内交易中收涨在每盎司1384.10美元。

纽约商品交易所6月主力黄金合约周一涨19.40美元，收于每盎司1384.10美元，涨幅是1.4%。主力合约早些时候还曾大跌1.8%至每盎司1340美元的低位，但随后受到投资者逢低吸纳以及市场空头回补操作的支持出现反弹。

黄金价格过去七个交易日中累计下跌约109美元，最近一次出现这样长时间的连续下跌还是2009年时候的连续八个交易日下跌。黄金价格5月以来已经下跌了6%，延续了4月时候7.8%的累计跌幅。

同样周一，白银价格在金属市场开始本周交易不到十分钟之内大跌9.4%，一度来到2010年9月以来的最低价位，芝加哥商品交易所甚至不得不四次暂停白银合约的交易，不过白银价格在之后迅速反转，在收复全部跌幅并出现接近4%的涨幅之后，最终以1%的涨幅结束全天交易。主力白银合约周一涨23美分，收于每盎司22.58美元，涨幅是1%。

分析指出，周一的极度波动走势也凸显了目前持有白银投资的风险——这种风险过去几周一直被黄金价格的下跌所掩盖。黄金价格和白银价格通常都是共同进退，但是由于相比黄金的交易量更少，历史上来看，白银价格的变动幅度通常也更大。

交易员将白银价格周一的开局大跌归咎于那些需要更多现金来弥补对赌日元汇率造成损失的投资者所进行的抛售。另一方面，虽然投资者的需求不温不火，但是工业需求已经有合约支持，即使白银价格2013年之内下跌25%，矿产商也没有什么动机来缩小生产规模，也使得相比黄金，投资者更加看空白银。

大宗商品交易顾问拉克希米资本的董事经理安纳森-撒加维尔（Ananthan Thangavel）指出，“投资者在过去几年持有白银的原因正在一个接一个消失。”他表示，虽然触发点还不是很明确，但是交易员普遍指出，随着白银价格的继续下跌，市场也越来越倾向于转变投注方向，“任何时候市场出现这样极端波动时，你会很清楚这是短期交易员们控制了市场，你会想着赶紧离开。”

美国商品期货交易委员会提供的数据显示，委员会追踪的对冲基金和其他大规模货币管理机构2013年以来已经把看涨白银价格的仓位减少了94%，相比之下黄金的看涨仓位降幅只是63%。

投资者通常在更青睐股市的更大回报时出售黄金白银等其他贵金属，还有很多投资者出于担心美联储会在2013年晚些时候缩小资产采购的规模，缓解了市场对更高通货膨胀率的担忧而脱手大宗商品期货。
本人认为，白银价格的一度大跌事实上对黄金和白银未来的价格走势都是利好消息。在一度大跌超过9%之后，白银价格在之后追回了全部跌幅，黄金价格实际上维持在上涨区间。如果你是一个贵金属看涨者，这种走势中有很积极的信号。首先，在白银价格隔夜交易时段大跌的同时，黄金价格没有出现新低，盘中的低位每盎司1338美元还是略高于4月16日的每盎司1322美元，这可以被视作‘潜在’牛市走向的不太明显的信号。”

虽然白银价格出现了新低，但是相对强弱指标并没有指示这种不利走势，这也是另一个非明确的信号。虽然这并不意味着还是很低迷的中期或者长期趋势有改变，但是这确实指示了一个短期的反弹可能性。



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