【煮酒论金】7月5日6月非农前瞻，转机到来

【煮酒论金】7月5日6月非农前瞻，转机到来



德拉基称，单一清算机制(S***)和单一监管机制(SRM)必须快速推进，在迈向银行业系统重建时，这两个机制至关重要。目前流动性断裂的情况将持续改善，加强银行的顺应力是有必要的。

在被问及未来政策导向方面，德拉基称已经讨论了多种形式，未来政策指导颇为具体。欧盟委员会对未来政策导向取得了全体一致意见。

对于OMT的态度，德拉基表示，直接货币交易计划(OMT)一如既往是有效的防御网，随时准备实施该计划。当准备激活OMT时，相关法律问题已经解决。

德拉基指出，物价稳定是两方面的，经济是物价稳定一部分。实体经济继续疲软，经济依然下行，但速度放缓。其还称，“我们并没有对其他央行政策决定做出反应，我们对中期展望出现的变化做出反应。”

在汇率方面，德拉基认为，欧元汇率并非政策目标，也并非单项事务。汇率对于物价与经济增长很重要。

近期葡萄牙和希腊成为市场焦点，德拉基也对这两个国家发表了自己的看法。他认为，葡萄牙已经取得了显著成果，目前形势安全。希腊也取得了相当大的进展。



在德拉基发表讲话前，欧洲央行一如市场预期，在利率方面并没做出任何变动。该央行维持主要再融资利率在0.50%不变，维持边际贷款利率在1.0%不变，维持存款利率在0.00%不变。但德拉基的讲话却吸引着市场的目光，因投资者急切希望从他的讲话中搜寻任何有关未来货币政策的蛛丝马迹。因此，对于德拉基讲话的解读显得至关重要。下面列出从德拉基讲话中得到的信息或透露出的重要信号。

1.首次引入前瞻性指导，但并不够具体。在这次利率决议召开前，欧洲央行从未做出对未来政策的展望。其称，管委会认为关键利率将仍然在当前或更低的水平维持更长一段时间。但与美联储的前瞻性指导不同的是，欧央行给出的指导没有涉及到具体的条件，而美联储明确将货币政策与失业率联系起来。

2. 德拉基声称，在延长的一段时间内维持基准利率在低位或者更低，该延长的一段时期并非是指6个月或者12个月，而是指一段长期(不是一个具体的时间)。德拉基并未给出明确的时间点，而是给出了一段时间。

3. 在汇率方面，德拉基认为，欧元汇率并非政策目标。但德拉基本人肯定知道自己的一番言论肯定对欧元构成打压。因此其否认欧元汇率是其政策目标的言论并不会令市场买账。可以预计的是，欧美货币政策的分化将引导着欧元未来的走势。

4. 德拉基表达了直接货币交易计划(OMT)的支持。虽然可能会面临德国央行的反对，但德拉基对OMT的态度不会改变。该计划的作用是直接购买受困欧元区国家政府债券以帮助其控制借款成本。

操作建议：
德拉基讲话分析如上，日内重点等待非农数据出台，其他操作尽量轻仓严格止损进场！
非农前操作：
1，1240位置进场多单，止损1235，获利看1250上方
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消息面：
20:30 美国6月平均每周工时
20:30 美国6月平均时薪月率
20:30 美国6月平均时薪年率
20:30 美国6月非农就业人数变化
20:30 加拿大6月失业率 高
20:30 加拿大6月就业人数变化
22:00 加拿大6月Ivey采购经理人指数

【煮酒论金】7月8日美元大获全胜，黄金暂时盘整！


澳洲联储结束最新一届货币政策例会，该行再次决定维持指标利率在2.75%的水平不变，符合此前市场普遍预期。会后声明内容编译如下：
在今日的会议上，委员会决定维持利率不变，近期获得的数据信息符合今年全球经济增长略低于均值水平的态势，预计明年有望实现提升。

商品价格进一步下跌，不过总体来看，商品价格仍处在历史高位附近。多个国家的通胀数月来表现温和，国际金融环境非常具备适应性。不过市场对于美国的货币政策的评估有所转变，促使主权债收益率从异常低位反弹，金融市场的波动性有所提升，信贷息差开始拉宽。
澳元汇率虽然仍处相对高位，但自4月早些时候以来已下跌近10%。预计本币将随着时间的推移继续下跌，这将有助经济的再均衡过程。
巴克莱资本(Barclays Capital)经济学家Kieran Davies表示，预计澳洲联储未来一段时间将按兵不动，维持宽松论调以压低澳元。
　　
他称："尽管很难量化汇率走低对经济的影响，但我们的数据显示汇率下滑9%与降息100个基点影响相同，而澳洲联储自己的研究表明，货币贬值18%相当于降息100个基点。

卡尼首秀有亮点 英银政策或转变

前加拿大央行行长卡尼周四(7月4日)进行其在英国央行月度货币政策会议上的"首秀"，尽管央行决议本身并无多大意外，但卡尼在央行会后声明中透露未来政策方面的重大线索，这令市场大为震惊。

英国央行(BOE)周四警告投资者称，现在预期该央行加息还为时过早，而卡尼(Mark Carney)则开始部署其青睐的策略，对未来政策方向给予前瞻性指引。

货币政策委员会一如预期维持本月货币政策不变。卡尼说服其他央行官员发布一份声明，显示鉴于经济复苏疲弱，其并不急于加息，此举令市场大感意外。卡尼四天前刚刚执掌英国央行。

英国央行货币政策委员会(MPC)指出，近期的国内经济发展态势，不支持预期中指标利率的上升，这表明其对金融市场债券收益率最近攀升有些担忧。

声明公布后，英镑重挫，英国股市和国债价格上涨。该声明也暗示，可能会就货币政策给出更详细的指引，时间最快也许会是在下月。

操作建议：
日内的操作看小幅的震荡，开盘在1215，震荡区间在1210到1230之间
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消息面：
16:30 德国7月Sentix投资者信心指数
18:00 德国5月工业生产月率
18:00 德国5月工业生产年率
20:30 加拿大5月营建许可月率